• / 12
  • 下载费用:1 下载币  

页岩油气生产成本估计

关 键 词:
页岩 油气 生产成本 估计
资源描述:
14il 孙泽生(1浙江科技学院经济管理学院,浙江杭州  310023中国;270803 、引言从2014年6月开始,国际石油价格经历了巨幅的自由落体式下滑(图1),纽约商品交易所交易的石油期货价格从6月的高点——降至2014年12月的不足60美元/桶,并在2015年后则呈现明显的波动态势。石油价格的下滑带动了成品油和天然气价格的普遍下降,并正在通过产业链向整个经济体系传导。不同经济体受油价下降的影响呈现出明显差异和分化。包括俄罗斯和欧佩克成员国在内的产油国普遍承受巨大财政压力,个别国家甚至出现了财政危机和经济的大幅下滑。主要石油进口国则明显受益于进口成本的下降。而美国因页岩油气的规模化生产之故,已经大幅压缩了对石油的进口需求,但石油价格的大幅下滑也开始负面影响到其国内的页岩油气生产,有危及美国的能源独立和经济增长前景的可能。引致本轮国际油价大幅下滑的原因尚未有定论,但极其重要的驱动力之一是美国页岩油气的大幅增产。根据美国能源情摘要:当前国际能源价格大幅波动的最要影响因素之一即是美国页岩油气生产的增长,而运营成本则是影响页岩油气生产盈利性的基础因素之一,也是衡量这一产业抗压性的最重要指标。本文通过美国 岩油气田案例来估计美国页岩油气生产的运营成本。结果显示,岩油样本生产商的平均运营成本接近 20 美元 / 桶,最大不超过 30 美元 / 桶。岩气生产商的提升成本均值在 元 / 千立方英尺之间,比较稳定 ;运营成本均不高于 元 / 千立方英尺,平均运营成本居于 元 / 千立方英尺的区间。关键词:页岩油气 运营成本 美国 统计,正在迅速逼近其历史高位;以页岩气为代表的天然气产量也持续增长,2014年10月已达到787亿立方米/月。美国的页岩油气生产成为影响国际石油市场供需平衡的新变量,它增加了石油供给并负向影响油价。而通过卡特尔产量控制影响油价的欧佩克组织则面临两难选择:减产以维持油价会促进美国页岩油气生产的进一步扩大,以及页岩油气生产技术向其他国家的转移,最终欧佩克会损失市场份额和影响力;不减产则会合力促使油价大幅下跌,但将抑制美国页岩油气生产,以保持其市场份额和影响力。虽然到目前为止欧佩克仍坚持不减产,但其对国际油价的最终影响将一部分依赖于美国页岩油气生产的成本。只有当油价低于页岩油气生产成本,页岩油气生产和油价下滑才会受到明显制约。页岩油气生产主要仰赖于水平井压裂技术,其成本结构包括两个方面(012)。其一为矿权购置和钻探成本。其中,矿权购置合约主要有两种方式,要么是规定期限内(如在路易斯安那州为10年)的每英亩价格,或者一般为页岩油气产量的1/4作为支付给所有者的地租;矿权购置成本(每英亩价格)和钻探成本均系页岩油气生产的固定成本,在油气生产启动后即变为沉淀成本。其二为提升加工运输成本和生产税。提升成本(者指将页岩中的油气开采至地面所需耗费的劳动力、材料、油气井服务等直接成本;在页岩油气被提升至井口后,往往还需要经历分离压缩和运输销售等环节,这些环节的成本加上政府征收的生产税,就构成了页岩油气生产中的可变成本或运营成本。短期内油气价格不低于运营成本时,生产商会保持现有油气井生产;只有油气价格低于运营成本时,生产商才会停产;仅在价格高于分摊的矿权购置和钻探成本后,生产商才会租赁新的页岩油气矿权或者钻探新的油气井1。因此,要理解当前国际油价运动条件下的美国页岩油气生产的未来变化,第一步是要探析其代表性生产商的运营成本区间及变化趋势,第二步是分析页岩油气矿权购置成本以及钻探成本的变化,最后再依此两者判断不同油价区间下美国页岩油气生产商的反应,以及其反应对国际石油市场的影响。本文提供的是一个对美国代表性页岩油气田生产的运营成本估计,随后的固定成本和总成本探讨及其影响我们将在后面的研究中给出。二、案例与方法我们选择了两个有代表性的美国页岩1在计算总的投资成本投资成本的收回需要较长的时间和较高的风险,一定的资金成本也应考虑在内。16一为贝肯(岩油气田,其二为马塞卢斯(岩气田。其中,达科他州以及加拿大的萨斯喀彻温省和马尼托巴省,岩主要生产页岩油,但也富含伴生气。而要产地包括宾夕法尼亚州、俄亥俄州和西弗吉尼亚州,在相邻的马里兰州、新泽西和纽约州也有少量分布,该区域以生产页岩气为主,但部分页岩气生产中也伴随天然气凝析液和页岩油,称为“湿气”(根据014)的报告在传统油气生产之外,近年来的美国油气生产增长主要来源于页岩油气生产的增加。美国能源情报署(资料来源 :供的纽约商品交易所期货价格。图1  美国石油和天然气价格运动:2008014。图2  2000014。图3  2000报告(014)显示了美国最主要的页岩油气生产分布。其中,页岩油的主导生产区域包括2),而页岩气生产的增长主要来源于3)。因之,我们在以下的研究中将分别以探究其运营成本的变化。我们可以把美国页岩油气生产商区分为三类:(1)私人非上市公司,这些公司一般不对外披露任何有关其运营成本和盈利性的信息。(2)有大比例(≥15%)油气生产位于单一油气田的上市公司,按照美国证券交易委员会(信息披露要求,这些公司必须单独披露其特定油气田的运营成本信息;(3)有小比例(<15%)油气生产位于单一油气田的上市公司,一般是大型油气跨国公司,他们没有披露特定油气田的运营成本信息的义务。由此,我们可得到的页岩油气运营成本数据主要来自于第二类生产商,他们的主要业务一般发生于特定的1属于中型油气生产商。我们所采集的运营成本数据均来自于这些公司的对外披露。页岩油气生产商的完整名单则来源于不同油气州的管制部门,并按照数据可得性经过了我们的逐一遴选,进而形成我们的生产商样本。为了解美国页岩油气生产商之间的竞争状况和市场结构,我们利用不同油气生产州的生产商数量及其各自产量数据,通过产业集中度指标——者是者则是不同生产商的市场份额的平方和(×10000)。随后,我们将报告页岩油气生产的可变成本项,它包括提升成本(收集、运输和加工处理成本(C, T & P),以及生产税(其中,产税则由州或者地方政府征收。此外,个别生产商还将保险和劳动力成本(I&W)、压缩成本(C)对外披露。而从2012年开始,宾夕法尼亚州政府开始对页岩气生产征收影响费(它属于生产税,但该州的页岩气生产商往往将其单独报告。最后,我们的跨生产商比较还需要考虑到,页岩油气生产商具有不同的运营模式,既包括持有管道和营销渠道的油气贸易商前向进入,也包括不持有管道和营销渠道的独立生产商,后者往往不承担运输和加工处理等成本,因此,其运营成本比较包括报告在宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和俄亥俄州生产8和25家。表1报告了以上5个州内页岩油气生产商的数量和市场结构。以上5个州都分布有数量众多的生产商,除在俄亥俄州由页岩气外,其他各州的生产竞争都很强。由2013年产量可见,宾夕法尼亚州是2013年样本公司06%)公司 探明储量 产量 占总产量比重K) /   2013年样本公司量和中介销售量(%)公司 探明储量 产量 占总产量比重 中介销售量 5,295 357 90 95,956 275 73 881,963 151 23 2431,300 101 97 129337 55 32 97160 14 21 (382 23 50 10 11 25 802 29 86 7,539 262 76 R) 7,226 176 92 - 14 74 美国的代表性页岩油气田生产油气州 油气田2013年产量 (气井数 公司数量 ) ) 量份额≥10%)蒙大拿(39 5,776 ≥100* 48 54 854北达科他(05 7,064 / / / / /宾夕法尼亚(,607 14,848 74 51 71 90721%);13%)西弗吉尼亚(56 1434 48 75 88 199237%); 17%);16%)俄亥俄(00 399 25 91 96 381758%) 19%) 10%)数据来源 :不同油气州的管制机构及相关公司的对外披露。下同。注 :* 还包括 63 家天然气生产商。19品种研究远超过西弗吉尼亚州和俄亥俄州,其市场竞争性也最强。从中我们遴选出对外披露运营成本数据且于页岩油,依据同样的方法可遴选出在蒙大拿州和北达科他州生产们遴选的7家样本有1家生产商(其余6家生产商在其报告的运营成本数据能更准确地反映于12家家在外,其余生产商均在外,页岩气到达井口后需要进行收集、运输和加工(压缩)。不同生产商对这一需求的响应方式不同,大多数生产商依赖第三方服务,或者虽然自建设施提供服务,但自建设施仅用于其自身生产;不过,仍有5家生产商借助自身服务设施为其他页岩气生产商提供第三方中介服务,诸如却前向进入页岩气生产环节,因此,其中介销售量甚至大于自身页岩气产量,、运营成本比较我们遴选的见,大多数生产商的提升成本不高于20美元/桶,生产税不高于10美元/桶,此两项是页岩油生产商运营成本的最主要构成,也是所有生产商都必须支付的成本项。表5以2013年不同样本页岩油生产商的提升成本从低到高进行了排序,可见,,;,。而提升成本最高的生产商为。如果我们纳入2009图4可见,近6年间样本生产商的然最低,但而后在2011年后则有小幅的上升。该上升趋势并没有持续。中位数。由于伴生页岩气以及不同公司的进入模式不同等因素的影响,一些输和处理等成20样本公司$/司 K 值2014 $/司名称 生产区域 成本项 2014 2013 2012 2011 2010 注 :(1) G, T, 和 P 分别指收集、运输和处理成本 ;(2) W 分别指生产税和劳动力成本 ;(3)M 是指营销成本。本。由表4可见,收集、运输和处理(压缩)等成本项一般不高于4美元/桶,要大大低于提升成本和生产税。将这些成本项加总,我们可得到总的5给出了2009见,6年间除运营成本的最小值和营成本的中位数、位数介于10之间,2013和2014年则接近20美元/桶。现在我们转而分析样本公司样本公司表6可见,元/千立方英尺($/区间,立方英尺。除此之外,页岩气流出井口后所需要的收集、压缩和加工成本比重要远大于页岩油。这些成本项的绝对值也往往高于提升成本。同样按照2013年的提升成本数据由低到高进行排名,表7的数据显示,2013年仅有两家生产商的立方英尺,立方英尺,立方英尺(立方英尺。如果考虑2009立方英尺之外,立方英尺之间,比较稳定,且低成本生产商的数量也很稳定。由图6可见,立方英尺的区间,这也表明,在如果去除2009年的数据,可以观察到一个立方英尺。对单一生产商而言,除去余生产商的 的运营成本,不同成本项被报告在表6中。首先我们需要述及12家样本生产商的数据获得性限制:(1)没有页岩气收集、运输和压缩等成本项收据, 因此在表6中我们仅及于这两家公司可获得的2)运输和压缩成本被并入了们报告了后者。(3) 两家生产商并未直接披露所有的成本项,但提供了不同成本项在总运营成本中的比例,我们据此计算了历年的收集、运输和22$/司名称 生产区域 成本项 2014 2013 2012 2011 2010 - - V(F) - ( (1) G, T, P 和 C 分别指收集、运输、处理和压缩成本 ;(2) 宾夕法尼亚州 2012 年开始征收,并溯及之前年份的 T 指其他生产税 ;(3) 对 天然气相关的直接管理、销售和其它成本 ;(4) 对 生产税数据与从量税(据合并报告 ;(5) 对 &W 指保险和劳动力成本。23品种研究7),立方英尺之间变动,其均值和中位数值则变化较小,立方英尺的区间,但后者在2014年有一个突然的增长。但值得注意的是,那些拥有强大页岩气中游设施的生产商(如同时作为中介商向第三方生产商提供收集、运输和加工服务,因之可利用规模经济分摊成本,他们自身的收集、运输和加工成本也较低;而其他依赖第三方服务的生产商则面对更高的收集、运输和加工成本。此外,对于单一生产商而言,除011虑到之前论及的下降的然对大多数生产商而言,不断上升的产量使得既有的中游设施利用率不断提高,推动了收集、运输和加工成本的上升。最后我们来分析运营成本与页岩油气产量之间的关系。我们将所有样本生产商的产量和成本数据配对并进行回归,可得到图8先来看8和图9均显示,从企业层面看,模型的拟合优度(不高。至于与本与产量之间呈现微弱的负相关关系,尤其是在样本公司)公司 值2014 - - - 样本公司样本公司页岩气总运营成本和产量之间的关系极其微弱,拟合优度值也很低,这也显示,我们前面述及的虽然8  岩油气产量与岩油气产量与运营成本(关系图10  岩油气产量与运营成本(关系四、结论当前国际能源价格大幅波动的最主要影响因素之一即是美国的页岩油气生产的增长。支撑这一增长的是页岩油气生产的盈利前景,而运营成本则是影响页岩油气生产盈利性的基础因素之一。同样,在国际能源价格大幅下滑的背景下,页岩油气生产的运营成本高低也是衡量这一产业抗压性的最重要指标。本文通过过遴选对外披露运营成本数据的页岩油气生产商来形成样本,并依据这些样本来衡量美国页岩油气生产的运营成本。我们的分析显示,,生产税不高于10美元/桶,样本生产商平均运营成本接近20美元/桶。元/千立方英尺之间,立方英尺,立方25品种研究较稳定;立方英尺,立方英尺的区间。基于运营成本与页岩油气产量配对的回归结果显示,虽然拟合优度不高,但总体上看,们注意到近年来页岩气生产的被中游成本的上升所弥补,这在统计上也得到支持。还需要说明的是,以上估计的页岩油气运营成本是页岩油气生产中的可变成本。理论上,只要油气价格不低于这一可变成本,则已有页岩油气井将维持生产,这是美国页岩油气产业面临市场价格波动时抗压性分析的临界点;只有当油气价格高于包括运营成本、勘探成本等在内的总平均成本后,新油气井的勘探和投资增加才有明显的激励,这将涉及到矿权购置、勘探和钻探成本和分摊以及油井寿命等问题的讨论,我们将在后续的研究中对此进行探讨。参考文献:[1] 012). J]. 38: 3152] C(2013). il J]. 3] 014). of ]. 责任编辑 :林 帆)
展开阅读全文
  石油文库所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
0条评论

还可以输入200字符

暂无评论,赶快抢占沙发吧。

关于本文
本文标题:页岩油气生产成本估计
链接地址:http://www.oilwenku.com/p-50222.html
关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服客服 - 联系我们
copyright@ 2016-2020 石油文库网站版权所有
经营许可证编号:川B2-20120048,ICP备案号:蜀ICP备11026253号-10号
收起
展开