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页岩气概念股

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页岩 概念股
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页岩气概念股关闭 当前,社会对清洁能源的需求与日俱增。此前发布的页岩气发展规划,就把页岩气的开发提升到了国家战略新兴产业的高度,并提出到“十二五”末,页岩气产量将达到 65 亿立方米。而于本月 18召开的中国能源发展趋势论坛,将向业界介绍并研讨能源及关联产业的发 展状况及趋势,其中新能源行业的发展备受关注。在政策的给力扶持下,页岩气的第三轮招标工作一直在稳步推进中。近日,有媒体报道,湖南省国土资源厅已向国土资源部申报常德等 5 个页岩气勘查区块,预计新一轮区块出让工作或于年内启动。再加上此前在京召开的能源行业页岩气标准化技术委员会主任委员办公会就要求,《页岩气藏压裂返排液回收与处理》等 10 项技术标准力争在年内完成,且在三到五年内要基本建成我国页岩气全产业链标准体系。分析人士表示,随着行业发展的提速以及相关扶持政策的不断加码,页岩气市场前景十分广阔,因而相关概念股有望得到主流资金的积极关注。页岩气第三轮招标或有进展早在去年,市场就一直对页岩气第三轮招标高度关注;业内人士也普遍预期规模有望进一步扩大,且商业化模式的开启也会进一步提高企业的参与积极性。如今,快一年过去了,页岩气第三轮招标却迟迟未见新进展。有业内人士指出,第三轮招标区块的划定仍是一个多方制衡的大难题,根据目前部分媒体的报道,招标区块可能集中于西线区块,多数位于在四川、重庆、湖北三个省份。而尽管第一、二轮页岩气招标还未取得实质性进展,但从中石油四川长宁国目前实践证明的页岩气有利区域主要集中在“川渝黔鄂”地区。也就是说,如果真如媒体报道所言,仅从省份分布来看,第三轮招标的区块可能会优于之前。不过,本月 15 日湖南省的一则消息意外透露了最新进展。据媒体报道,湖南省国土资源厅已向国土资源部申报常德等 5 个页岩气勘查区块,预计新一轮区块出让工作或于年内启动。据其进一步了解到的信息称,目前不止湖南,全国多个省份都已经上报了各自的页岩气区块,国土资源部也在进行相关的评审工作,备战三轮招标,且新一轮招标有望下放到各省具体执行,不再统一招拍挂。据报道,湖南省确定了常德、石门、涟源、张家界、慈利 5 个勘查区块为新一轮申报区块,并采取财政出资和企业风险勘查相结合的方式。湖南省国土资源厅地质勘查处负责人表示,上述区块目前正在做勘察工作,希望获得国土部批准后尽快启动转让,年内有望开展,最晚明年初。  除此之外,业内人士还指出,目前多省都在向国土资源部申报新的区块。其中,贵州省的申报工作也较快,该省国土资源厅地勘处相关人士也向记者证实,区块已报至国土部。部分技术标准或年内出台6 月 11 日,在京召开的能源行业页岩气标准化技术委员会主任委员办公会要求,《页岩气藏压裂返排液回收与处理》等 10 项技术标准力争在年内完成;同时,要加快页岩气标准体系深化研究,利用国内外页岩气勘探开发经验、成果,从页岩气资源评价、钻完井、井控、压裂、环境保护等方面入手,在三到五年内基本建成我国页岩气全产业链标准体系,为我国页岩气产业提供科学有效的标准规范。据悉,拟在今年完成的 10 项页岩气标准规范中,《泥(页)岩薄片鉴定方法》为国家标准,《页岩气资源评价方法》等 9 项为行业标准。中国石油承担其中 7 项标准的牵头起草工作,中国石化牵头承担 3 项。中国海油、延长石油等企业,中国环境科学研究院、国家能源局页岩气研发中心、页岩气评价与开采四川省重点实验室等研究单位配合起草。我国页岩气发展提速从全球范围来看,美国是唯一实现页岩气大规模开采使用的国家。2000 年,美国页岩气产量仅 118 亿立方米,随着页岩气勘探开采技术的突破,特别是 2007 年之后优质页岩资源相继开发,美国页岩气产量大爆发,2013 年产量超过 3000 亿立方米。由于页岩气的放量增长,美国在 2011 年超越俄罗斯,成为世界最大的天然气生产国。众所周知,美国页岩气成功开发有两个非常关键的因素:一是管道运输发达,二是页岩气开发中的关键技术水平井钻井及压裂技术的进步。美国页岩气的成功开发和商运在世界范围内起到了很大的示范作用,进而刺激了全球开发页岩气的热情。自 2012 年以来,我国也迅速放宽了页岩气开发政策,包括制定页岩气发展规划、两轮页岩气招标、页岩气补贴、相对市场化的页岩气销售定价等,这些均旨在刺激页岩气行业的发展。根据相关资料显示,2012 年我国天然气消费占一次能源消费比重仅为 远低于同期世界平均 水平。页岩气作为一种非常规天然气,其燃烧后具有清洁低碳的优势。页岩气的使用对我国能源结构调整、保护环境都具有重要意义。涪陵地区百亿方页岩气田产能建成后,可每年减排二氧化碳 1200 万吨,相当于植树近 棵、近 800 万辆经济型轿车停开一年,同时,减排二氧化硫 30 万吨,氮氧化物近 10 万吨。  而根据 2011 年的调查结果,中国页岩气技术可采储量达 亿立方米,为世界第一,占全球 是中国常规天然气储量的近 10 倍。但是目前仍处于页岩气开采的初级阶段,很多勘探信息还不明朗,需要进一步大范围勘探,再加上技术薄弱、水资源不足、基础建设滞后和体制机制制约以及页岩气投资本身巨大的不确定性等原因,目前页岩气在中国依然发展缓慢,2013 年产量仅 2 亿立方米。此外,《页岩气发展规划(2011)》明确指出,到 2015 年我国页岩气产量为65 亿立方米;国家能源局 2014 年 1 月发布的《关于印发 2014 年能源工作指导意见的通知》中再次提出 2014 年我国页岩气生产量将达 15 亿立方米。截至 2013 年,中石化涪陵示范区已建成的页岩气产能是 6 亿方/年。分析人士指出,中石化页岩气产能建设速度加快,未来我国页岩气产量超额完成将是大概率事件。需要指出的是,页岩气开发提速可能导致需求大幅增长的领域有压裂设备及服务、定向井服务、封隔桥塞等井下工具、各种压裂液体等多个方面。在页岩气发展整体提速的背景下,上述细分领域也将随之而动,迎来发展契机。海默科技(300084):中报净利润预增 140%源: 方正证券撰写时间: 2014司发布中期业绩预告,预计中报净利润 786 万元元,增幅 140%主因油气销售和油田服务收入增加所致。投资要点上半年为全年业绩增长奠定基调,全年大幅增长有支撑公司上半年业绩增长符合我们年初以来预期,其中油田服务我们判断应为移动测井服务为主,整体业绩贡献则以油气销售为主。统计公司海默科技 2011业绩,上半年业绩贡献占比分别为 32%、33%和 35%,公司大部分业绩主要来自下半年,上半年的业绩大增为全年业绩增长定下基调,看好全年公司业绩大涨。从学习到实践,公司非常规油气开发战略稳步推进2012 年参股丹佛盆地 岩油项目 10%权益,重在学习非常规油气开发技术和管理经验;2013 年收购 地 1112 英亩小区块进行独立作业,实践为主,目前处于评价井开发阶段;2014 年再次出手收购 地 亩的油气区块租约 100%的工作权益,我们预计未来将在前次小区块锻炼的基础上正式开启独立作业。2014 年 地项目主要以地质评价为主,年内公司在美国油气业务贡献主要来自 据可研报告,2014 年 目贡献净利润为 3500 万左右,考虑到该油田区块作业钻机减少 1 部(年内或有调整补回,有待跟踪确认),我们认为净利润或有下调压力,贡献应在 3000之间,短期业绩相对可研数据的波动不改长期油气产出预期。2015 年正常情况下,独立作业区块包括新购区块将贡献业绩聚焦“高值易耗品”,细分领域有大作为公司在维护多相流量计领先地位的同时(目前全球占有率前三),敏锐抓取非常规油气开发压裂作业中的耗材,通过收购城临钻采和上海青河,使公司在压裂泵液力端阀箱和总成领域迅速处于行业领先地位(国内市场占有率 30%左右),随着全球非常规油气开发热潮的掀起,高品质压裂耗材需求必将大幅提升。结合公开资料以及我们的调研和持续跟踪研究,预计 2014 年公司在压裂耗材方面净利润为 4300 万左右(其中城临钻采预计 800 万,清河机械业绩承诺 3500 万)02353):股权回购彰显公司信心,行业洗牌带来扩张良机来源: 长江证券撰写时间: 2014以不超过每股 46 元的价格回购公司股份,回购总金额最高不超过人民币 3 亿元。事件评论今明两年业绩无忧,回购股份彰显信心。本次回购计划总金额不超过人民币 30,000 万,价格不超过 46 元/股,预计将回购数量约 652 万股,占总股本 此举充分展现公司对未来几年保持快速增长的信心。石油体系反腐近尾声,行业洗牌带来扩张良机。根据前期产业草根调研情况,我们认为石油体系反腐已接近尾声,能源生产成为下一阶段主抓方向,预计油气勘探开发资本开支会逐步回升。更重要的是,本次行业整顿导致民营油服大洗牌,拥有技术、资金优势的杰瑞,正获得难得的扩张良机,2015 年收入增长存在超预期可能。中长期来看,公司发展空间仍然巨大,目前只是阶段性的调整期。受益中国加大非常规油气开发、油服体系向市场化改革,公司中长期成长前景乐观。天然气设备、海工设备、能源服务三大新产业将推动未来 5 年复合增速不低于 35%。具体逻辑如下:(1)内需:加大非常规油气、传统油田增产、海洋油气开发是中国未来能源投资是必然趋势,公司目前布局钻完井设备、天然气设备及海工设备,将充分受益国内需求,设备收入成长空间非常可观。(2)外需:承接国际中低端石油装备产能转移、中国油公司海外作业需求。国外市场的发展空间巨大。(3)油服市场化:国内油服市场化改革稳步推进,各大油田获得更大的自主经营权。未来三年公司有望成为国内最大的民营油服企业。(4)外延扩张:加快外延扩张,“大市值”造就业绩“加速度”,进一步巩固竞争优势。业绩预测及投资建议:预计 2014销售收入分别为 58、80 亿元,净利润分别为15、21 亿元,别约 ,对应 24、17 倍,维持“推荐”评级。神开股份(002278):公司发展进入上升通道来源: 东北证券撰写时间: 2014线随钻测斜仪是公司自主研发的新型定向测井仪器,在定向井、水平井施工中不可缺少,预计将成为公司最重要的利润增长点。今年以来,公司通过美国子公司的业务拓展,在井口设备销售方面取得了较大的突破,同时对公司现有的产能也提出了挑战。橡胶密封件业务将在三年内达到一定的生产规模,从而成为公司又一新的增长点。公司通过调整经营班子,加大资金投入等措施,力争尽快扭转钻头业务的被动局面。  展望后市,油服行业总体向好不变。综合公司及行业情况分析,对公司 2014、2015和 2016 年的业绩预测,每股收益分别为 、和 (按最新股本计算)。维持公司股票“增持”的投资评级。风险提示:公司新产品的销售业绩尚存在一定的不确定性,由此而会影响公司的业绩增速。潜能恒信(300191):油气改革促产业链破局来源: 西南证券撰写时间: 2014气勘探开发环节有望引入竞争,公司将受益最大。公司是国内少数掌握第三代地震成像技术的地震数据处理解释的服务商,且是国内为数不多的能提供数据处理解释一体化服务的企业之一。公司目前已经形成了高保真向聚焦的三维叠前偏移成像技术、层预测技术和 维 气预测技术三项技术系列,先进的技术保障公司的钻探成功率高达 远超行业平均水平的 十八届三中全会吹响油气改革号角,油气领域面临改革,油气改革一定会打破原有垄断,混合所有制将放开勘探开发环节,潜能恒信收获最大。技术换权益延伸产业链,渤海 05/31 区块出现规模油田是大概率事件。公司于 2013年 9 月份中标中海油对外合作“渤海 05/31 石油区块”,公司领先的技术优势和雄厚的资金实力经过多年的积累逐步获得市场的认可,使得技术换权益的商业模式获得突破。我们认为渤海湾盆地油气资源储量丰富,05/31 区块出现规模油田是大概率事件,基于理论可采量估算有望建成年产百吨以上的规模油田。公司渤海湾勘探开发技术服务经验丰富,预计三维地震船将在 6 月份开赴合同区块进行勘探作业,今年有望得到初步储量数据,不排除后续发现新油藏的可能。随着新疆油气资源开发改革正式启动,公司有望深度介入西部能源开发。公司 2013 年在中石油塔里木分田的一体化的服务模式,全年实现钻井成功率 85%以上,树立了在西部油田的样板工程,为实现公司深化西部市场的战略打下了扎实的基础。今年,新疆正式启动油气资源开发改革,在油气勘探开发领域发展混合所有制经济。公司以技术实力作为核心竞争力,在油气勘探领域经过多年的积累和检验具有广泛的市场影响力,新疆发展混合所有制必然会使得油气产业进一步市场化,我们认为公司将充分利用自身优势深度介入西部能源开发。  估值与评级:预计 2014 别为 、、,对应动态 、、,油气改革主题性投资将持续超预期,公司作为潜在的最大受益方后续成长空间巨大,给予“买入”评级。风险提示:渤海 05/31 石油区块的勘探进度及可开采储量低于预期。恒泰艾普(300157):半年度业绩符合预期,下半年看海外和并购来源: 国泰君安撰写时间: 2014司于 7 月 14 日晚间发布 2014 年半年度业绩预告,公司半年度归母净利润比上年同期增长 30%对应盈利区间为 元,对应 间为 。我们预计半年度业绩增速区间为 34%符合预期。根据各子公司的业绩承诺及发展计划,我们粗略估算,预计西油联合及欧美科半年度合计贡献利润约 2400元,博达瑞恒及中盈安信半年度合计贡献利润约 2900元,新赛浦及 年度合计贡献利润约 2500元,恒泰艾普母公司净利润约 700元。由此计算公司合并净利润约 8500元,对应区间为 34%借力海外油田增产分成业务模式,海外油服大有可为。公司进入二次创业新阶段,在多年地质油藏研究积累的基础上,公司利用卓越的油气资源研究评价能力拓展进军海外油田增产分成业务领域,未来海外油服新的盈利模式将逐步成熟,海外市场成长空间逐步打开,盈利能力逐步增强,切实有效保障公司 5015 战略发展目标的实现。维持目标价及增持评级。子公司协同效应逐渐增强,我们预计海外市场将有望斩获更多订单,预计外延并购将重新启动。维持公司盈利预测,预计 2014 ,复合增速约 63%;我们认为公司为 A 股市场的油服稀缺优质品种,维持目标价 ,维持增持评级。(目标价经过除权调整)催化剂:国内外市场新并购;海外市场新订单。风险提示:海外合同不达预期的风险;子公司协同低于预期。富瑞特装(300228):募投项目助转型,业绩兑现需时日来源: 国联证券撰写时间: 2014 6 月 19 日晚,公司公布非公开发行 A 股股票预案。公司拟定增不超过 1800 万股(含1800 万股),预计募集资金不超过 元。募集资金投向为重型装备制造项目、汽车发动机再制造产业化项目、研发中心设备升级改造项目和偿还银行贷款。点评:定增项目帮助公司转型,利于公司长期发展。公司募投项目为重型装备制造项目、汽车发动机再制造产业化项目、研发中心设备升级改造项目和偿还银行贷款。重装和发动机再制造项目能够改善公司业务结构,增强公司抗风险能力。根据可行性报告,项目建设期从 2 年到 3 年不等,募投项目 2016 年中期才能开始为公司贡献业绩。在新业务(发动机再制造,化装置)放量之前,公司势必经历转型所带来的业绩放缓。由于公司前两年业绩增速极快(12 年和 13 年, ,行业景气度高,公司估值一直处于较高水平。但从 2013 年 7 月起,非居民天然气价格上调。这对 游应用市场产生了不利影响,导致公司车用气瓶销量有所回落,气站建设速度放缓。我们认为公司 2014 和 2015年将是业务转型之年,发动机再制造和 化装置收入占比逐渐提高。维持“推荐”评级。由于方案尚未正式通过批准,我们维持原来盈利预测。预计公司2014 别为 、、。公司 6 月 19 日收盘价 ,对应 14估值分别为 16 倍、12 倍、10 倍。募投项目将帮助公司转型,我们长期看好公司未来发展前景,维持“推荐”评级。风险提示:产品价格下滑,端价格上涨,新业务开拓低于预期。编者按:当前,社会对清洁能源的需求与日俱增。此前发布的页岩气发展规划,就把页岩气的开发提升到了国家战略新兴产业的高度,并提出到“十二五”末,页岩气产量将达到 65 亿立方米。而于本月 18召开的中国能源发展趋势论坛,将向业界介绍并研讨能源及关联产业的发展状况及趋势,其中新能源行业的发展备受关注。在政策的给力扶持下,页岩气的第三轮招标工作一直在稳步推进中。近日,有媒体报道,湖南省国土资源厅已向国土资源部申报常德等 5 个页岩气勘查区块,预计新一轮区块出让工作或于年内启动。再加上此前在京召开的能源行业页岩气标准化技术委员会主任委员办公会就要求,《页岩气藏压裂返排液回收与处理》等 10 项技术标准力争在年内完成,且在三到五年内要基本建成我国页岩气全产业链标准体系。分析人士表示,随着行业发展的提速以及相关扶持政策的不断加码,页岩气市场前景十分广阔,因而相关概念股有望得到主流资金的积极关注。  页岩气第三轮招标或有进展早在去年,市场就一直对页岩气第三轮招标高度关注;业内人士也普遍预期规模有望进一步扩大,且商业化模式的开启也会进一步提高企业的参与积极性。如今,快一年过去了,页岩气第三轮招标却迟迟未见新进展。有业内人士指出,第三轮招标区块的划定仍是一个多方制衡的大难题,根据目前部分媒体的报道,招标区块可能集中于西线区块,多数位于在四川、重庆、湖北三个省份。而尽管第一、二轮页岩气招标还未取得实质性进展,但从中石油四川长宁国目前实践证明的页岩气有利区域主要集中在“川渝黔鄂”地区。也就是说,如果真如媒体报道所言,仅从省份分布来看,第三轮招标的区块可能会优于之前。不过,本月 15 日湖南省的一则消息意外透露了最新进展。据媒体报道,湖南省国土资源厅已向国土资源部申报常德等 5 个页岩气勘查区块,预计新一轮区块出让工作或于年内启动。据其进一步了解到的信息称,目前不止湖南,全国多个省份都已经上报了各自的页岩气区块,国土资源部也在进行相关的评审工作,备战三轮招标,且新一轮招标有望下放到各省具体执行,不再统一招拍挂。据报道,湖南省确定了常德、石门、涟源、张家界、慈利 5 个勘查区块为新一轮申报区块,并采取财政出资和企业风险勘查相结合的方式。湖南省国土资源厅地质勘查处负责人表示,上述区块目前正在做勘察工作,希望获得国土部批准后尽快启动转让,年内有望开展,最晚明年初。除此之外,业内人士还指出,目前多省都在向国土资源部申报新的区块。其中,贵州省的申报工作也较快,该省国土资源厅地勘处相关人士也向记者证实,区块已报至国土部。部分技术标准或年内出台6 月 11 日,在京召开的能源行业页岩气标准化技术委员会主任委员办公会要求,《页岩气藏压裂返排液回收与处理》等 10 项技术标准力争在年内完成;同时,要加快页岩气标准体系深化研究,利用国内外页岩气勘探开发经验、成果,从页岩气资源评价、钻完井、井控、压裂、环境保护等方面入手,在三到五年内基本建成我国页岩气全产业链标准体系,为我国页岩气产业提供科学有效的标准规范。  据悉,拟在今年完成的 10 项页岩气标准规范中,《泥(页)岩薄片鉴定方法》为国家标准,《页岩气资源评价方法》等 9 项为行业标准。中国石油承担其中 7 项标准的牵头起草工作,中国石化牵头承担 3 项。中国海油、延长石油等企业,中国环境科学研究院、国家能源局页岩气研发中心、页岩气评价与开采四川省重点实验室等研究单位配合起草。我国页岩气发展提速从全球范围来看,美国是唯一实现页岩气大规模开采使用的国家。2000 年,美国页岩气产量仅 118 亿立方米,随着页岩气勘探开采技术的突破,特别是 2007 年之后优质页岩资源相继开发,美国页岩气产量大爆发,2013 年产量超过 3000 亿立方米。由于页岩气的放量增长,美国在 2011 年超越俄罗斯,成为世界最大的天然气生产国。众所周知,美国页岩气成功开发有两个非常关键的因素:一是管道运输发达,二是页岩气开发中的关键技术水平井钻井及压裂技术的进步。美国页岩气的成功开发和商运在世界范围内起到了很大的示范作用,进而刺激了全球开发页岩气的热情。自 2012 年以来,我国也迅速放宽了页岩气开发政策,包括制定页岩气发展规划、两轮页岩气招标、页岩气补贴、相对市场化的页岩气销售定价等,这些均旨在刺激页岩气行业的发展。根据相关资料显示,2012 年我国天然气消费占一次能源消费比重仅为 远低于同期世界平均 水平。页岩气作为一种非常规天然气,其燃烧后具有清洁低碳的优势。页岩气的使用对我国能源结构调整、保护环境都具有重要意义。涪陵地区百亿方页岩气田产能建成后,可每年减排二氧化碳 1200 万吨,相当于植树近 棵、近 800 万辆经济型轿车停开一年,同时,减排二氧化硫 30 万吨,氮氧化物近 10 万吨。而根据 2011 年的调查结果,中国页岩气技术可采储量达 亿立方米,为世界第一,占全球 是中国常规天然气储量的近 10 倍。但是目前仍处于页岩气开采的初级阶段,很多勘探信息还不明朗,需要进一步大范围勘探,再加上技术薄弱、水资源不足、基础建设滞后和体制机制制约以及页岩气投资本身巨大的不确定性等原因,目前页岩气在中国依然发展缓慢,2013 年产量仅 2 亿立方米。此外,《页岩气发展规划(2011)》明确指出,到 2015 年我国页岩气产量为65 亿立方米;国家能源局 2014 年 1 月发布的《关于印发 2014 年能源工作指导意见的通知》中再次提出 2014 年我国页岩气生产量将达 15 亿立方米。截至 2013 年,中石化涪陵示范区已建成的页岩气产能是 6 亿方/年。分析人士指出,中石化页岩气产能建设速度加快,未来我国页岩气产量超额完成将是大概率事件。  需要指出的是,页岩气开发提速可能导致需求大幅增长的领域有压裂设备及服务、定向井服务、封隔桥塞等井下工具、各种压裂液体等多个方面。在页岩气发展整体提速的背景下,上述细分领域也将随之而动,迎来发展契机。海默科技(300084):中报净利润预增 140%源: 方正证券撰写时间: 2014司发布中期业绩预告,预计中报净利润 786 万元元,增幅 140%主因油气销售和油田服务收入增加所致。投资要点上半年为全年业绩增长奠定基调,全年大幅增长有支撑公司上半年业绩增长符合我们年初以来预期,其中油田服务我们判断应为移动测井服务为主,整体业绩贡献则以油气销售为主。统计公司海默科技 2011业绩,上半年业绩贡献占比分别为 32%、33%和 35%,公司大部分业绩主要来自下半年,上半年的业绩大增为全年业绩增长定下基调,看好全年公司业绩大涨。从学习到实践,公司非常规油气开发战略稳步推进2012 年参股丹佛盆地 岩油项目 10%权益,重在学习非常规油气开发技术和管理经验;2013 年收购 地 1112 英亩小区块进行独立作业,实践为主,目前处于评价井开发阶段;2014 年再次出手收购 地 亩的油气区块租约 100%的工作权益,我们预计未来将在前次小区块锻炼的基础上正式开启独立作业。2014 年 地项目主要以地质评价为主,年内公司在美国油气业务贡献主要来自 据可研报告,2014 年 目贡献净利润为 3500 万左右,考虑到该油田区块作业钻机减少 1 部(年内或有调整补回,有待跟踪确认),我们认为净利润或有下调压力,贡献应在 3000之间,短期业绩相对可研数据的波动不改长期油气产出预期。2015 年正常情况下,独立作业区块包括新购区块将贡献业绩聚焦“高值易耗品”,细分领域有大作为  公司在维护多相流量计领先地位的同时(目前全球占有率前三),敏锐抓取非常规油气开发压裂作业中的耗材,通过收购城临钻采和上海青河,使公司在压裂泵液力端阀箱和总成领域迅速处于行业领先地位(国内市场占有率 30%左右),随着全球非常规油气开发热潮的掀起,高品质压裂耗材需求必将大幅提升。结合公开资料以及我们的调研和持续跟踪研究,预计 2014 年公司在压裂耗材方面净利润为 4300 万左右(其中城临钻采预计 800 万,清河机械业绩承诺 3500 万)02353):股权回购彰显公司信心,行业洗牌带来扩张良机来源: 长江证券撰写时间: 2014以不超过每股 46 元的价格回购公司股份,回购总金额最高不超过人民币 3 亿元。事件评论今明两年业绩无忧,回购股份彰显信心。本次回购计划总金额不超过人民币 30,000 万,价格不超过 46 元/股,预计将回购数量约 652 万股,占总股本 此举充分展现公司对未来几年保持快速增长的信心。石油体系反腐近尾声,行业洗牌带来扩张良机。根据前期产业草根调研情况,我们认为石油体系反腐已接近尾声,能源生产成为下一阶段主抓方向,预计油气勘探开发资本开支会逐步回升。更重要的是,本次行业整顿导致民营油服大洗牌,拥有技术、资金优势的杰瑞,正获得难得的扩张良机,2015 年收入增长存在超预期可能。中长期来看,公司发展空间仍然巨大,目前只是阶段性的调整期。受益中国加大非常规油气开发、油服体系向市场化改革,公司中长期成长前景乐观。天然气设备、海工设备、能源服务三大新产业将推动未来 5 年复合增速不低于 35%。具体逻辑如下:(1)内需:加大非常规油气、传统油田增产、海洋油气开发是中国未来能源投资是必然趋势,公司目前布局钻完井设备、天然气设备及海工设备,将充分受益国内需求,设备收入成长空间非常可观。(2)外需:承接国际中低端石油装备产能转移、中国油公司海外作业需求。国外市场的发展空间巨大。  (3)油服市场化:国内油服市场化改革稳步推进,各大油田获得更大的自主经营权。未来三年公司有望成为国内最大的民营油服企业。(4)外延扩张:加快外延扩张,“大市值”造就业绩“加速度”,进一步巩固竞争优势。业绩预测及投资建议:预计 2014销售收入分别为 58、80 亿元,净利润分别为15、21 亿元,别约 ,对应 24、17 倍,维持“推荐”评级。神开股份(002278):公司发展进入上升通道来源: 东北证券撰写时间: 2014线随钻测斜仪是公司自主研发的新型定向测井仪器,在定向井、水平井施工中不可缺少,预计将成为公司最重要的利润增长点。今年以来,公司通过美国子公司的业务拓展,在井口设备销售方面取得了较大的突破,同时对公司现有的产能也提出了挑战。橡胶密封件业务将在三年内达到一定的生产规模,从而成为公司又一新的增长点。公司通过调整经营班子,加大资金投入等措施,力争尽快扭转钻头业务的被动局面。展望后市,油服行业总体向好不变。综合公司及行业情况分析,对公司 2014、2015和 2016 年的业绩预测,每股收益分别为 、和 (按最新股本计算)。维持公司股票“增持”的投资评级。风险提示:公司新产品的销售业绩尚存在一定的不确定性,由此而会影响公司的业绩增速。潜能恒信(300191):油气改革促产业链破局来源: 西南证券撰写时间: 2014气勘探开发环节有望引入竞争,公司将受益最大。公司是国内少数掌握第三代地震成像技术的地震数据处理解释的服务商,且是国内为数不多的能提供数据处理解释一体化服务的企业之一。公司目前已经形成了高保真向聚焦的三维叠前偏移成像技术、层预测技术和 维 气预测技术三项技术系列,先进的技术保障公司的钻探成功率高达 远超行业平均水平的 十八届三中全会吹响油气改革号角,油气领域面临改革,油气改革一定会打破原有垄断,混合所有制将放开勘探开发环节,潜能恒信收获最大。技术换权益延伸产业链,渤海 05/31 区块出现规模油田是大概率事件。公司于 2013年 9 月份中标中海油对外合作“渤海 05/31 石油区块”,公司领先的技术优势和雄厚的资金实力经过多年的积累逐步获得市场的认可,使得技术换权益的商业模式获得突破。我们认为渤海湾盆地油气资源储量丰富,05/31 区块出现规模油田是大概率事件,基于理论可采量估算有望建成年产百吨以上的规模油田。公司渤海湾勘探开发技术服务经验丰富,预计三维地震船将在 6 月份开赴合同区块进行勘探作业,今年有望得到初步储量数据,不排除后续发现新油藏的可能。随着新疆油气资源开发改革正式启动,公司有望深度介入西部能源开发。公司 2013 年在中石油塔里木分田的一体化的服务模式,全年实现钻井成功率 85%以上,树立了在西部油田的样板工程,为实现公司深化西部市场的战略打下了扎实的基础。今年,新疆正式启动油气资源开发改革,在油气勘探开发领域发展混合所有制经济。公司以技术实力作为核心竞争力,在油气勘探领域经过多年的积累和检验具有广泛的市场影响力,新疆发展混合所有制必然会使得油气产业进一步市场化,我们认为公司将充分利用自身优势深度介入西部能源开发。估值与评级:预计 2014 别为 、、,对应动态 、、,油气改革主题性投资将持续超预期,公司作为潜在的最大受益方后续成长空间巨大,给予“买入”评级。风险提示:渤海 05/31 石油区块的勘探进度及可开采储量低于预期。恒泰艾普(300157):半年度业绩符合预期,下半年看海外和并购来源: 国泰君安撰写时间: 2014司于 7 月 14 日晚间发布 2014 年半年度业绩预告,公司半年度归母净利润比上年同期增长 30%对应盈利区间为 元,对应 间为 。我们预计半年度业绩增速区间为 34%符合预期。根据各子公司的业绩承诺及发展计划,我们粗略估算,预计西油联合及欧美科半年度合计贡献利润约 2400元,博达瑞恒及中盈安信半年度合计贡献利润约 2900元,新赛浦及 年度合计贡献利润约 2500元,恒泰艾普母公司净利润约 700元。由此计算公司合并净利润约 8500元,对应区间为 34%  借力海外油田增产分成业务模式,海外油服大有可为。公司进入二次创业新阶段,在多年地质油藏研究积累的基础上,公司利用卓越的油气资源研究评价能力拓展进军海外油田增产分成业务领域,未来海外油服新的盈利模式将逐步成熟,海外市场成长空间逐步打开,盈利能力逐步增强,切实有效保障公司 5015 战略发展目标的实现。维持目标价及增持评级。子公司协同效应逐渐增强,我们预计海外市场将有望斩获更多订单,预计外延并购将重新启动。维持公司盈利预测,预计 2014 ,复合增速约 63%;我们认为公司为 A 股市场的油服稀缺优质品种,维持目标价 ,维持增持评级。(目标价经过除权调整)催化剂:国内外市场新并购;海外市场新订单。风险提示:海外合同不达预期的风险;子公司协同低于预期。富瑞特装(300228):募投项目助转型,业绩兑现需时日来源: 国联证券撰写时间: 2014 月 19 日晚,公司公布非公开发行 A 股股票预案。公司拟定增不超过 1800 万股(含1800 万股),预计募集资金不超过 元。募集资金投向为重型装备制造项目、汽车发动机再制造产业化项目、研发中心设备升级改造项目和偿还银行贷款。点评:定增项目帮助公司转型,利于公司长期发展。公司募投项目为重型装备制造项目、汽车发动机再制造产业化项目、研发中心设备升级改造项目和偿还银行贷款。重装和发动机再制造项目能够改善公司业务结构,增强公司抗风险能力。根据可行性报告,项目建设期从 2 年到 3 年不等,募投项目 2016 年中期才能开始为公司贡献业绩。在新业务(发动机再制造,化装置)放量之前,公司势必经历转型所带来的业绩放缓。由于公司前两年业绩增速极快(12 年和 13 年, ,行业景气度高,公司估值一直处于较高水平。  但从 2013 年 7 月起,非居民天然气价格上调。这对 游应用市场产生了不利影响,导致公司车用气瓶销量有所回落,气站建设速度放缓。我们认为公司 2014 和 2015年将是业务转型之年,发动机再制造和 化装置收入占比逐渐提高。维持“推荐”评级。由于方案尚未正式通过批准,我们维持原来盈利预测。预计公司2014 别为 、、。公司 6 月 19 日收盘价 ,对应 14估值分别为 16 倍、12 倍、10 倍。募投项目将帮助公司转型,我们长期看好公司未来发展前景,维持“推荐”评级。风险提示:产品价格下滑,端价格上涨,新业务开拓低于预期。
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